多家银行出手收紧贵金属业务 负油价“黑天鹅”事件影响有多大

发布时间 2021-04-23 21:22:38近日浏览 46173

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  来源:邓行长

  4月20日,工商银行发布公告称,将调高账户贵金属产品风险等级和投资者风险承受能力评估,并表示未来将进一步从严限制账户贵金属业务。?

  ▲来源:工商银行官网截图

  自今年3月份开始,已有多家银行先后对贵金属业务调整收紧,招商银行、中国银行上调投资者风险承受能力要求,兴业、浦发银行则逐步关停、暂停贵金属业务。这是自去年11月份多家银行紧急暂停贵金属新开户业务后,又一次大范围针对贵金属业务的限制性调整。?

  对此,光大银行金融市场部分析师周茂华对财联社记者表示,银行近期的举动意味着机构在收缩账户贵金属投资业务,降低贵金属投资风险敞口。他分析,在贵金属市场行情明朗前,短期内机构对该业务将继续保持谨慎,但并不意味着机构会彻底关闭此类业务。?

  工行上调风险等级?

  进取型客户方能办理贵金属业务?

  据了解,工行主要对其《中国工商银行账户贵金属产品介绍》和《中国工商银行账户贵金属交易规则》进行了修订,将账户贵金属产品的风险级别上调为第5级(R5),客户风险承受能力评估结果要求上调为进取型(C5)等。?

  新规将自5月23日起实施,届时,仅风险承受能力评估结果为进取型(C5)的客户可继续在工行办理账户贵金属业务。?

  记者今日从工行客服人员处了解到,目前风险评估等级为平衡型、成长型或进取型的客户仍可办理工行账户贵金属业务。?

  平安证券研究指出,相对一季度而言,二季度的宏观环境更加有利于黄金价格上行,黄金存在阶段性机会。但在全球经济整体复苏的背景下,不宜对黄金价格反弹幅度期待过高。未来黄金价格面临的利空主要还是来自美联储的态度转鹰,一旦美联储向市场传达收紧信号,黄金价格仍有下行空间。?

  在上述背景下,周茂华认为,工行的这一举措意味着银行提醒投资者,认真审视自身风险承受能力,提高风险防范意识。同时,对银行自身来说,此举也有助于降低未来潜在的一些投资纠纷。?

  工行在公告中亦表示,考虑到贵金属市场风险较大,未来将进一步从严限制账户贵金属业务。并提示有账户贵金属持仓余额的客户,建议择机减少持仓,防控自身风险。?

  对于工行调整贵金属业务的影响,周茂华称,大行具有示范效应,后续不排除会有一些银行跟进。?

  多家银行收紧贵金属业务?

  从3月份开始,已有多家银行对贵金属业务进行调整。?

  招商银行于4月9日发布公告称,将双向纸黄金白银、实盘纸黄金白银业务风险等级由原“R3中风险”调整为“R5高风险”,对于风险评估结果低于“A5(激进型)”的存量客户,不能进行新开仓交易和新增买入交易。?

  中国银行则是以短信告知投资者,该行将于2021年03月28日起,调整双向账户贵金属产品对客户风险承受能力评估结果的要求至激进型(C5)。自2021年03月31日起,中行客户可进行专业知识测试。如果风险承受能力评估结果、专业知识测试结果不符合调整后要求,将无法进行新开仓交易。?

  浦发银行在3月24日宣布,于3月31日收盘清算起下调贵金属持仓上限,于4月29日期上调保证金比例,并对近3个月无持仓无交易的客户清仓。?

  一周未到,浦发银行再次对账户贵金属业务进行调整,称将于4月6日起,暂停账户贵金属业务开仓交易(含买入开仓和卖出开仓),并暂停执行存量贵金属定投计划。并于4月30日开始,对账户贵金属业务及贵金属定投业务无持仓客户进行集中解约。?

  此外,兴业银行也在3月11日发布《关于账户贵金属业务调整的公告》,称将关停贵金属业务,账户贵金属系统将在2021年4月6日起停止新开仓交易;现有持仓请于2021年9月30日收市前自主平仓;2021年9月30日后尚未平仓的持仓,银行将代为平仓。?

  为什么选择在这个时间节点进行收紧调整?多位业内人士表示,这其实是金融机构防范市场波动风险的表现。

  光大银行金融市场部分析师周茂华向记者指出,4月以来,海外市场走势整体较为“反常”,并且近段全球疫情走势反复,各国政策出现分化,美国通胀预期分歧难弥合,地缘政治此起彼伏等,预示外盘贵金属波动性可能加剧,金融机构收紧账户贵金属投资业务,降低贵金属投资风险敞口。

  亦有市场分析人士告诉记者,现在银行纷纷跟进调整其实都是在规避风险,主要还是出于对风险跟避险责任的考虑。另外,疫情好转,美国经济开始恢复,美债收益率上升,美联储加息预期增强,美元指数增强,对黄金的价格造成了一定的冲击,“提高相关产品的投资门槛也有利于保护投资者,避免其在波动的经济环境下造成损失”。

  具体来说,银行此举是在落实金融机构适当性管理义务。“市场风险处在动态变化中,对于外盘期货类业务波动性往往较大,金融机构根据实际情况调整风险评级,确保投资者风险偏好和承受力更匹配。”周茂华提到,银行此举也有助于降低未来潜在的一些投资纠纷,维护自身市场声誉。

  周茂华进一步分析道,从一些案例看,银行开展外盘业务风险可能面临几方面风险:一是市场风险,外盘波动的市场风险,尤其是商品期货类业务波动性相对更大;二是监管和声誉风险,为“拉客户”也可能导致部分银行为有效履行投资者适当性管理义务,以及由此可能引起投资者纠纷,导致机构市场声誉受损;三是信息系统稳定性及交易员操作风险等。

  贵金属存在较大风险

  不加限制可能导致系统性风险?

  去年美国WTI原油期货5月合约“穿仓”事件后,国内监管部门就强化了金融机构对投资者合法权益的保护,机构对此类业务态度趋于谨慎。早在去年11月份,多家银行就紧急叫停了贵金属新开户交易。?

  对于银行收紧贵金属业务原因,肖磊表示,贵金属市场并不是银行的主业领域,目前中国银行业的贵金属业务门类很多,有一些已变相成为银行拉存款的方式,但是需要认识到,这类业务存在较大的资产波动风险。?

  他指出,虽然贵金属本身辨识度和天然信用度高,但贵金属市场的价格波动并不亚于其他高风险投资品种,同样也属于高风险市场,如果银行把该项业务作为主要的推广方向,降低贵金属投资门槛,可能会导致一些系统性风险。?

  另外,肖磊表示,目前影响贵金属市场的国际不确定因素越来越多,贵金属属于大宗商品,银行在提供大宗商品、原油、贵金属等投资理财产品方面,本身仅仅是个通道,很难提供渗透性更好的服务,普通投资者也很难完全弄懂各类产品的细节,出问题就容易扯皮。?

  但他也表示,银行依旧会是黄金业务的重要参与者,因为黄金具有货币属性,牵扯到国际货币领域变革和风险对冲、外汇储备等问题,所以黄金的货币和金融业务一直是由央行来管理,银行自然也是黄金业务的最主要参与者,而且如果国家要通过释放或回收黄金的流动性,以达到调节市场和货币信用的目的,银行是渗透率最高的终端。

  负油价“黑天鹅”事件即满一周年

  距离去年美国原油期货5月合约价格跌入“负值”事件也即满一周年。从业内人士的直观感受来看,不论是监管部门强化投资者合法权益保护,还是机构的警惕性上都有明显的变化。

  “‘黑天鹅’事件是挺吓人的,作为银行来说,以前没遇到过这样的情况。”某大行资深从业人士向记者坦言,一旦碰上这种情况,不管是个人经济还是社会影响层面,银行都要承担许多责任,“所以现在就比较小心,相关风险防范的很紧”。周茂华也表示,近几个月陆续银行收紧相关外盘业务,本身说明机构对类似业务潜在风险的警惕性明显提升。

  有分析人士表示,短期内账户贵金属新客户的开立重启相对较难,部分银行也将对个人账户交易业务进行收缩。

  无论是投资者还是银行方面都承受了一定的损失。“我国银行参与国际期货交易的经验和能力还有很大的进步空间,相关人员的专业素养培训、银行在相关产品的设计中都亟待进步。”有资深银行从业人士向券商中国记者表示,与此同时,“原油宝”事件对国内投资者教育也应有所警醒。

  从字面理解来看,“投资者教育”是指机构、部门等对个人投资者传播投资知识、经验等,但投资者教育也是投资者自我学习、摸索、完善的过程,也是个人投资者心态、经验、理念不断成熟的过程,但具备相关优势的机构基本要求是要履行投资者适当性管理义务。周茂华预判,在贵金属市场行情明朗前,短期内机构对该业务将继续保持谨慎,且大行具有示范效应,后续不排除会有一些银行跟进,但并不意味着机构会彻底关闭此类业务。

  “对国内投资者整体影响有限,一方面,国内银行并未完全关闭此类业务窗口;另一方面,国内期货市场发展非常迅速,无论交易规模、市场活跃度,还是交易品种丰富等,市场广深度显著增强。”周茂华直言。

  来源:财联社、券商中国

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责任编辑:潘翘楚

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